和其他期货交易品种一样，股指期货是适应市场规避价格风险的要求而产生的。投资者在学习期货基础知识的时候需要先对股指期货产生的背景和发展有所了解才能够更好的在期货市场上行走。

在二战以后，以美国为代表的成熟股票市场得到迅速的发展，上市股票的数量在逐渐增加，股票市值迅速膨胀。股票投资市场的迅速膨胀过程，同时也是股票市场的结构不断发生变化的过程，在二战之后，以信托投资基金、养老基金、共同基金为代表的机构投资者获得迅速发展，其在股票市场中占据着越来越大的比例，并逐步居于主导地位。机构投资者通过分散的投资组合来降低风险，但是目前进行组合投资的风险管理只能降低和消除股票价格的非系统性风险，而不可以消除系统性风险。伴随着机构投资者持有股票的逐渐增多，其规避系统性价格风险的要求也越来越强烈。这些都是投资者需要了解的基本期货知识。

股票交易方式也在不断发展进步。股票交易活动已经不再是只能对单个股票进行交易，而是可以对多种股票进行打包，用一个交易指令同时进行多种股票的买卖也就是进行程序交易。对于程序交易的概念，一直以来都有不同的说法。作为一种交易技巧，程序交易是高度分散化的一篮子股票的买卖，其买卖信号的产生、买卖数量的决定以及交易的完成都是在计算机技术的支撑下完成的，其与衍生品市场上的套利交易活动，组合投资保险、以及改变投资组合中的股票投资的比例等相联系。

投资者在学习期货基础知识的时候首先要了解股指期货具有远期交割、保证金交易的特点，如此使得股指期货具备投机交易、对冲保值等多个功能，成为股票市场当中不能缺少的重要投资工具。

投机交易指的是以获取价差收益为目的的交易行为。股票现货市场与股指期货市场都具有投机交易的功能，但是股指期货投机交易的功能更加强大一些。股指期货不仅在股市上涨的过程中能够进行投机交易，在股市下跌的过程中同样能够进行投机交易，为投资者提供了一个新的投机交易方式这也是投资者需要掌握的基本期货知识。众所周知，股指期货采用保证金交易方式，按照面值进行清算，成功的投机交易让收益扩大好几倍;失败的投机交易使亏损也放大十几倍，交易的投机性进一步增强。由于保证金交易的杠杠效应，盈利的倍数效应对投机者的吸引力增大;亏损的倍数效应使逼空、逼多成为可能，股指的波动幅度增大，投机交易的空间进一步得到扩展，为投机交易提供了更大的空间。

股指期货实行保证金交易，可以进行卖空交易，为用较低的成本与股票现货市场进行对冲保值提供了有利条件。股指期货的对冲保值功能主要有两个方面：

一是以获取红利为目的的对冲保值。许多股票业绩优良，成长性好，每年都有较高的红利分配给投资者。如果股市处于下跌周期，投资者想低成本获取该公司的红利收益，就可以买进该公司的股票，卖出相应数额的股指期货合约，进行对冲保值。当股市下跌时，股票市值不断缩水，蒙受一定的损失;而股指的下跌又为投资者带来相应的做空收益，二者相抵，可以不赔不赚，在资金保值的基础上获取丰厚的红利收益。

二是以规避风险为目的的对冲保值。当股市进入下跌周期，投资者持有较大数量的股票仓位，短期内找不到较好的点位平仓，或准备长期持有一定的股票仓位，可以卖出相应的股指期货合约，对冲股票下跌的风险，实现股指、股票深幅下跌，投资者的资金不变的保值目的。

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